ICO涉嫌违法犯罪！ 对不起，这个“发财梦”是做不到的……

监管的大锤终于落下了。

9月4日下午3时，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、国家工商行政管理总局、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家工商总局中国保监会联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称《公告》））。

自监管传闻开始以来一直颤抖的ICO市场，终于听到了又一次开机落地的声音。

这份公告措辞十分严厉，称ICO“本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法销售代币票据、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动” ，并规定“自本公告发布之日起，立即停止各类代币发行和融资活动，已完成代币发行和融资的组织和个人应当做好清算和退款安排。”

但仔细研究这份公告，监管层在一些政策细节上存在推演和操控的空间。 不过，从公告中透露出的“从严监管”态度来看，ICO市场的情况可能会变得更糟。

严格监管杜绝P2P类乱象重演

在监管重锤之下，今日ICO市场窒息，各种山寨币价格跌至谷底，市场币种比特币、ETH也受到波及。

比特币20分钟下跌近2000元，以太坊暴跌10%。 Super Cash Hshare (HSR) 跌逾50%； OmiseGo (OMG) 下跌 20%； Lunyr (LUN) 下跌 17%； 唯链 (VEN) 下跌 20%。

（碧九9月4日19时45分左右截图）

ICO 市场在很多方面让人想起 P2P 行业。

与 P2P 不同，这个 ICO 的财富故事更加疯狂。 P2P平台以百分之十以上的高利率吸引投资者，而ICO则给投资者带来数十倍、百倍收益的美好幻觉，因此“一币一别墅”成为了很多人的最爱”硬币圈”。 梦。

金融创新、颠覆传统、媒体关注、资本涌入。 聚光灯下无数赞誉的背后，是慢慢滋长的乱象：传销、诈骗、人们的欲望在一夜暴富的故事中被放大。

ICO在少数极客圈子里一直是鲜为人知的概念，现在连“大妈”都参与进来了。 无数个微信群、各个项目的QQ群日夜不停地发各种消息：哪个币涨了多少，哪个ICO私募，韭菜们互相交流信息。

此前一直有“一刀切”的传闻，但多数业内人士表示比特币违不违法，这种可能性不大。 然而昨日最终政策落地，监管之严让人始料未及。

尽管国外对数字货币和ICO的政策不同，但在监管政策下都留有发展空间。 例如，美国证监会7月25日发布调查报告，规定ICO应受联邦证券法管辖。

“中央政府对ICO的态度比想象的要严，有几个原因。中国认真做事的ICO项目相对较少。财新网还报道，央行人士认为99%都是假的。研究，所以监管的意义不是很大。” 中国金融改革研究院院长刘胜军表示。

“另外，监管层也吸取了以往P2P监管的教训，当时监管介入太晚，导致了多起群体性事件，到现在也没有清理干净。另外，国家金融监管总局成立后稳发委、中央对调控的态度也趋于严肃、严厉。

监管细节的操作是否还有进一步收紧的空间？

此次公告定性为ICO，但一些具体的政策细节值得进一步分析。

首先，公告规定：“自本公告发布之日起，立即停止各类代币发行和融资活动。已完成代币发行和融资的组织和个人，应做好清算和退出安排，合理保护代币流通。”保障投资者权益，妥善处置风险。有关部门将严肃查处违法违规代币发行融资活动，拒不依法停止并完成代币发行融资项目的行为。”

那么，这里应该如何定义“已经完成代币发行和融资的机构”呢？

指只值得融资或发行代币但尚未上交易所的项目？ 还是也包括已经发行代币并上交易所的项目？ 后者的攻击面要大得多。

“这是法规中最模糊的部分，”一位资深业内人士指出。 “我个人认为是指已经融资但还没有上交易所的项目。本着一刀切的精神，严格执法，要求已经上交易所的项目清零。” “

如果监管机构真的要求对已经在交易所交易的项目进行清算，这可能意味着国内所有进行过ICO融资的项目都将受到影响，而对于已经经营了很长时间的项目来说，影响将是巨大的。甚至更大。 大。

第二，该业内人士还指出，公告中的“代币融资交易平台”指的是哪些平台？ ICO服务是使用代币作为融资手段的平台，还是还包括作为二级市场的ICO代币交易平台？

“金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供开户、注册、交易、清算、结算等产品或服务，不得承销代币和“虚拟货币”相关保险业务可能将代币和“虚拟货币”纳入保险责任范围。” 因此，之前很多业内人士呼吁的资金托管已经不可能了，现在毫无疑问，国内主要的ICO服务平台如ICO365和ICO Age、Coin Crowdfunding等肯定会关停。

那么，币九、链行、币安等涉及ICO代币交易的交易所是否也成为监管对象？

对此，公告也为未来的实施留有余地。 不过，业内人士认为比特币违不违法，从整个监管公告所体现的从严监管态度来看，在具体执行过程中，很可能走向“最严”。

第三，禁止新的ICO进入很简单，但是现有的ICO如何清零？

据一位专门为ICO提供宣传服务的业内人士介绍，每一个ICO项目都需要大量的费用，从前期的包装宣传，到ICO平台的融资再到交易所。 例如，提供白皮书修改翻译、项目价值分析、软文撰写、媒体宣传、微信群建立、微信社区运营等一整套打包服务。 一个套餐至少收取融资金额的5%，质量稍差的项目会更高。

“对于某些项目，总融资额的50%甚至60%将用于宣传和交易平台费用。 一半的硬币可以退还给投资者，这还不错，”该人士说。

ICO团队产生的费用如何？ 在目前中国刚性兑付的大环境下，对于投资者非法集资（ICO已被列为非法集资）的监管态度也耐人寻味。

今年8月底，财政法制司印发《处理非法集资行为规定（征求意见稿）》，第四条规定：“参与非法集资行为的，应当承担参与非法集资所遭受的损失。”

昨日公告还明确指出，已完成代币发行融资的组织和个人，应当做好清算等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。

两份文件关于投资者权益保护的基调不同。 一直想打破国内僵化支付现状的金融监管机构，会不会借此机会给盲目投机、缺乏投资知识的投资者上一课？

去海外？

各种ICO项目的微信群都炸了。

很多项目都对已经进行的融资进行了清算，包括小牛链、拓扑链、智品链等。

另一个明星区块链项目亦来云，其基金会理事之一告诉笔者，投资者一致认为亦来云将于2018年1月清算。至于为什么定在2018年1月节点，该负责人表示：“因为亦来云已经2018年1月开发的，我们可以在国外筹集更多的比特币来回报大家。现在退出，投资者将蒙受巨大损失。”

海外似乎是很多ICO项目和代币的方向。

9月2日下午，BTCC停止了ICOCOIN的交易，据了解，ICOCOIN已于前一天的9月1日登陆海外交易平台。

同时，昨日接受澎湃新闻采访时，微友“初夏湖”创始人顾影告诉记者，“不行就去日本”。 海风腾是由顾影创立的数字货币交易平台。

事实上，在昨日监管政策出台之前，圈内人士似乎抱着“区块链技术无国界，想管也管不了”的心态，期待监管更温和一些。

不仅是国内的项目想要走出去，就在昨天监管政策出台后，一些海外的项目也找到了笔者，询问是否有兴趣在国内推广他们的ICO项目。

“我们可以利用其他海外交易平台，但我们还是想吸引中国投资者，因为比特币没有国界，中国监管部门无法影响海外融资活动。” 该项目的创始人说。

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