比特币暴涨背后的四个原因

比特币的暴涨造成了经济混乱。几年内增长超过10,000倍，令人震惊。这里有骗局吗？

一、基本价值是生产货币的成本价格。比特币生成是通过计算加密区块账本的哈希值来生成新的比特币。“矿机”（计算设备）的成本和用于巨额计算的电费是摊销的。现在每个比特币的成本都在1万多元，未来还会增加，高于黄金的生产成本。

二、使用价值指的是比特币的真实可用性。可以直接以一种货币购买和定价的东西越多，就越难。自诞生之日起，比特币自然就被用于互联网深网的非法经济会计交易。据测算，截至2016年，全球非法地下经济规模超过15万亿美元，甚至有一小部分以比特币交易，规模之大令人瞠目结舌。

三、优势溢价是指比特币的独特实用性，它比其他货币带来额外的溢价。比特币总量是有限的，不会有乱贬值，有实际通货紧缩。其次，大宗记账，所有交易记录透明可查，不可篡改。再次，匿名和隐蔽比特币两年内涨了多少，可以掩盖资金的去向，隐藏交易者的身份。此外，比特币是无限可分的，可以处理各种规模的支付。最后，转账方便。一封电子邮件以廉价、快速且绕过监管的方式跨境转移大量财富。

四、预期价值是比特币冲上 10,000 美元新高的最后一个因素。这也是使其脱离基本价值并陷入泡沫的行为金融因素。像所有金融泡沫一样，一旦某种商品或资产具有良好的基本价值和升值空间。杠杆作用和炒作将随之而来。参与者会在打鼓过花的博弈中失去理智，价格暴涨，直至多次偏离基本面。尽管有上述比特币的实际价值，但毫无疑问，价格在短期内已经出现了泡沫。

综上所述比特币两年内涨了多少，比特币与其他 ICO 骗局不同，但可能以其他方式带来风险。中国应加强监管，但同时保持跟踪研究。

（作者为中国人民大学国际货币研究所研究员）