国盛区块链 | 火币科技虚拟资产基金落地香港，加速行业​​合规

概括

火币科技获批为香港首只主动投资策略虚拟基金，加速数字货币市场与传统金融的融合。 3月4日，火币科技（01611.HK）发布公告称，香港证监会已授予公司全资子公司火币资产管理公司进行证券附表5定义的第4类交易的牌照。和期货条例（针对证券）建议）和第 9 类（资产管理）受规管活动，允许火币资产管理发行基金的 100% 虚拟资产。 火币资管将发行三只虚拟资产基金，分别是比特币追踪基金、以太坊追踪基金和多策略虚拟基金。 随着比特币期货和以太坊期货在CME的上市以及比特币ETF的上市，加密货币资产将继续以前所未有的速度推进与传统金融市场的融合进程。

美国SEC检查办公室已将加密货币列为2021年的重点，行业“合规”是必然趋势。 据 u.today 报道，加密货币资产已被美国 SEC 检查办公室列入 2021 年优先名单。 对加密资产市场组织者的审查将继续评估以下内容：投资是否符合投资者的最佳利益； 客户资金和资产的安全； 定价和估价； 合规计划和控制的有效性； 以及对代表对外业务活动的监督等。 据统计，包括海外矿业股、特斯拉在内的全球40家公司通过挖矿或直接购买的方式拥有超过131万枚比特币，占比特币总量2100万枚的6%以上。 ，价值超过 730 亿美元（比特币财政部，2021 年 2 月 20 日）。 加密货币资产正以前所未有的速度融入传统资本市场。 CME（芝加哥商品交易所）于2018年推出比特币期货香港比特币etf价格，多伦多证券交易所于2021年2月推出比特币EFT，这些都证明了加密货币行业的逐步合规——一方面，行业必须有监管和必须合规，另一方面，监管也在不断调整政策，以适应加密货币带来的新模式。 可以预见，未来将有越来越多的机构持有加密货币资产，相关交易所、资管机构、衍生品、挖矿产业链等企业将陆续进入资本市场。 监管框架和加密货币资产的会计审计将有更快的迭代。

上周行情回顾：ChainextCSI 100上涨13.74%，物联网溯源板块表现最好。 从细分板块看，支付交易、物联网&溯源、社交娱乐、基础增强、基础链、AI表现好于ChainextCSI100平均水平，分别为14.63%、43.54%、41.94%、20.33%、15.89%、 29.74%。 ; 商业金融、存储计算、纯币类表现差于ChainextCSI100平均水平，分别为12.51%、11.81%和13.32%。

风险提示：监管政策存在不确定性，区块链基础设施发展不及预期。

一、火币科技虚拟资产基金落地香港，行业走向合规

火币科技获批为香港首只主动投资策略虚拟基金，加速数字货币市场与传统金融的融合。 3月4日，火币科技（01611.HK）发布公告称，香港证监会已授予公司全资子公司火币资产管理公司进行证券附表5定义的第4类交易的牌照。和期货条例（针对证券）建议）和第 9 类（资产管理）受规管活动，允许火币资产管理发行基金的 100% 虚拟资产。 火币资管将发行三只虚拟资产基金，分别是比特币追踪基金、以太坊追踪基金和多策略虚拟基金。 火币资管旗下三只虚拟资产基金将由经验丰富的投资团队管理。 目前发行的是多元化基金产品，按照90%均衡基金+10%虚拟资产配置的策略运作。 业界以全球最大的比特币信托基金 Grayscale 为基准衡量这一举措。 截至 2021 年 3 月 8 日，灰度的比特币信托规模超过 312 亿美元。 此前，2月18日，加拿大多伦多证券交易所推出北美首只比特币ETF。 其首日成交额为1.65亿美元，远高于加拿大新上市ETF的平均首日成交额。 随着比特币期货和以太坊期货在CME的上市以及比特币ETF的上市，加密货币资产将继续以前所未有的速度推进与传统金融市场的融合进程。

美国SEC检查办公室已将加密货币列为2021年的重点，行业“合规”是必然趋势。 据 u.today 报道，加密货币资产已被美国 SEC 检查办公室列入 2021 年优先名单。 对加密资产市场组织者的审查将继续评估以下内容：投资是否符合投资者的最佳利益； 客户资金和资产的安全； 定价和估价； 合规计划和控制的有效性； 以及对代表对外业务活动的监督等。 据统计，包括海外矿业股、特斯拉在内的全球40家公司通过挖矿或直接购买的方式拥有超过131万枚比特币，占比特币总量2100万枚的6%以上。 ，价值超过 730 亿美元（比特币财政部，2021 年 2 月 20 日）。 加密货币资产正以前所未有的速度融入传统资本市场。 CME（芝加哥商品交易所）于2018年推出比特币期货，多伦多证券交易所于2021年2月推出比特币EFT，这些都证明了加密货币行业的逐步合规——一方面，行业必须有监管和必须合规，另一方面，监管也在不断调整政策，以适应加密货币带来的新模式。 加密货币交易涉及的资产和业务类型相对复杂，在现有监管框架下存在诸多不明确之处。 随着加密货币市场的发展，势必会推动监管的快速变革。 以美国为例，SEC、CFTC、国会和州政府都有专门的团队对加密货币进行监管研究。 总体而言，他们对拥抱加密货币表现出积极的态度。 可以预见，未来将有越来越多的机构持有加密货币资产，相关交易所、资管机构、衍生品、挖矿产业链等企业将陆续进入资本市场。 监管框架和加密货币资产的会计审计将有更快的迭代。

2、各国政府相关消息：中国内蒙古自治区拟于4月底前关闭所有虚拟货币挖矿项目，确保完成能耗目标

韩国：韩国监管机构：新的加密法规可能威胁用户数据安全。 韩国监管机构警告称香港比特币etf价格，即将出台的加密货币交易监管可能会导致客户的敏感数据因法律问题而受到损害。 据韩国金融监管机构《国民日报》报道，自 3 月 25 日起监管交易所的金融情报部门 (FIU) 担心交易所用户数据的命运最终未能获得许可。 韩国法律要求公司在不再需要访问后的六个月内清理其数据库并安全删除敏感的用户数据。 然而，金融情报机构担心数据可能已经泄露或无法解释，一些公司在倒闭或许可证申请被拒绝后陷入困境。 因此，FIU 建议加密货币交易所暂缓向客户索取此类用户数据，直到他们的申请被批准或拒绝。

泰国：泰国证券交易委员会可能会调整加密散户的准入规则。 由于公众的强烈反对，泰国证券交易委员会（SEC）可能会调整加密散户的准入规则。 以前的规则要求证明至少有 100 万泰铢（约合 33,000 美元）的年收入才能投资加密货币。 公众表示，该规则会将中低收入者排除在加密货币市场之外。 SEC 高管回应称，他们无意将年收入 100 万泰铢作为加密投资的资格标准。 早前消息，泰国证券交易委员会要求加密货币投资者在开设交易账户前提供收入证明。 不合格的加密货币交易者只有在获得 SEC 许可的情况下才能通过财务顾问进行投资。

中国：内蒙古计划在 4 月底之前关闭所有虚拟货币挖矿项目，以确保达到能源消耗目标。 内蒙古自治区发改委近日发布《确保完成“十四五”能源消耗双控目标的若干保障措施》（征求意见稿），拟全面清理关停虚拟货币挖矿项目，4月底前全部退出。 同时严禁新建。 虚拟货币挖矿项目。 内蒙古确定，2021年，全区能源消费双控目标是单位国内生产总值能耗降低3%，能源消费增量控制在500万吨标准煤左右，能源总量增长速度控制在500万吨左右。消费在1.9%左右，控制单位工业增加值。 消费量（当量值）下降4%以上。

3、产业链相关动态：BTC挖矿收入环比下降3.6%

（以下源网站数据更新至3月7日）

上周BTC新增交易量211万笔，环比下降1.4%； ETH新增交易845万笔，环比下降3.5%。

上周BTC矿工日均收入4928万美元，环比下降3.6%； ETH矿工日均收入1818.28万美元，环比增长2.7%。

上周BTC日均算力达到153.7EH/s，环比下降0.6%； 全网日均算力达到422.9TH/s，环比增长2.0%。

上周BTC全网挖矿难度为21.45T，环比下降0.3%； 下一次难度调整日期为2021年3月19日，预估难度值为21.26T（-0.87%）； 难度为5.37T，环比增长1.9%。

4、上周行情回顾：ChainextCSI 100上涨13.74%，物联网&溯源板块表现最好

我们推出一款专业的代币市场指数产品——Chainext CSI系列指数，其中中证100指数[1]代表市场整体走势； 中证5指数[2]代表市场超大盘货币走势； 中证21-100指数[3]代表了市场中小盘股的走势。 过去一周市场继续震荡调整。 截至上周日（3月7日），ChainextCSI 100指数报4656.329，较上周上涨13.74%，周日24小时总成交额1017.05亿美元； 其中，BTC全球均价为51206.69美元，较前一周上涨13.45%。 %; ETH全球均价为1723.15美元，环比上涨21.69%。

[1] Chainext中证100指数由代币市场规模最大、流动性最好的100个代币组成，综合反映市场整体价格走势；

[2] Chainext CSI 5 Index 由代币市场中最大和最具流动性的 5 种代币（BTC、ETH、XRP、BCH、EOS）组成，反映市场最大货币的价格走势；

[3] Chainext中证21-100指数由中证100指数样本和中证20指数样本组成，反映市场中小盘币种的价格走势。

从细分板块看，支付交易、物联网&溯源、社交娱乐、基础增强、基础链、AI表现好于ChainextCSI100平均水平，分别为14.63%、43.54%、41.94%、20.33%、15.89%、 29.74%。 ; 商业金融、存储计算、纯币类表现差于ChainextCSI100平均水平，分别为12.51%、11.81%和13.32%。

风险提示

监管政策的不确定性。 目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术的监管、项目融资、代币等方面存在一定的不确定性，因此行业公司项目的发展存在不确定性。

区块链基础设施发展不及预期。 区块链是解决供应链金融和数字身份的核心技术。 目前，区块链基础设施无法支持高性能网络部署。 去中心化程度和安全性会制约高性能。 区块链基础设施存在发展不及预期的风险。

本文摘自国盛证券研究院2021年3月8日发布的《国盛区块链|火币科技虚拟资产基金登陆香港，加速行业​​合规》报告，详见相关报告。

宋家吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任和义 S0680519040002 renheyi@gszq.com

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